当前中国核心城市地产租金收益率基本低于2%，课间远低于全球平均4.2%的水平。

我国有效（有支付能力）需求不足问题其实由来已久，分生所交以2011年以来经济增速持续下行为标志。反观2007年美国次贷危机爆发后，钟的厕美联储在15个月的时间里将基准利率迅速从5.25%降至大幅降至零附近。

不过，小学当人类和国家的寿命都在延长的时候，企业的生命周期却在缩短。从2011年我国经济增速下行至今，朋友中国GDP增速仍能维持在5%，实属不易。居民部门的终端需求包括居民部门的各类消费和各类投资需求，课间而要增加这些需求，课间一方面需要财政发力，补贴给居民，增加居民收入，另一方面应该大幅降低利率水平，把居民的储蓄转为投资，目前我国居民存款高达130多万亿，其中70%以上的定期存款。

我国目前的实际利率几乎是2000年以来最高的，分生所交在房地产周期的下行阶段，一般都容易发生踩踏事件，即经济收缩带来的乘数效应。但应对有效需求不足的方法多以扩大供给为主，钟的厕尽管扩大供给也能创造新的需求，钟的厕但并不能解决需求不足这样的结构性问题，至多让GDP保持中高速增长。

我国从2021年开始就步入了深度老龄化阶段（65岁及以上人口占总人口的比重超过14%），小学同时出生人口数量不断下降，小学意味着从长期看我国的人口抚养比会持续上升，从而导致经济的潜在增速下降。

从美国的案例中，朋友不难发现它是从需求侧发力去刺激经济，通过收入增加带来消费的旺盛来拉动就业。而人的大脑和神经系统，课间22岁开始衰老。

例如，分生所交2月11日因车祸遇难的全球马拉松成绩第一的基普图姆，年龄才24岁。肺活量从20岁起开始缓慢下降，钟的厕到40岁左右，有些人就开始气喘吁吁。

反观全球住宅平均房价租金率4.2%的水平，小学我国房价下调的理论空间似乎不小，也就是说50倍以上市盈率的楼盘不在少数。而且，朋友人口周期属于长周期，房地产周期属于中长周期